효율적 시장 가설(EMH, Efficient Market Hypothesis)은 금융 시장이 모든 정보를 즉각적으로 가격에 반영하기 때문에, 어떤 투자자도 지속적으로 시장을 이길 수 없다는 이론입니다. 이 가설에 따르면, 주가는 항상 모든 가용 정보를 반영하고 있어, 저평가 또는 고평가된 자산을 찾아 지속적인 초과 수익을 얻는 것은 불가능하다는 것입니다. 유진 파마(Eugene Fama)가 제시한 이 이론은 시장 효율성을 세 가지 형태로 … Read more
차익거래가격결정이론(APT, Arbitrage Pricing Theory)은 자산의 기대 수익률이 여러 거시경제적 요인에 의해 결정된다는 이론입니다. 다중 요인 모형을 사용하여 자산의 가격을 평가하며, 리스크 요인 간의 차익거래 기회를 제거해 자산의 적정 가격이 형성된다고 가정합니다. 차익거래가격결정이론은 자본자산가격결정모형(CAPM)과 달리 단일 시장 리스크가 아닌 다수의 요인을 고려해 자산의 수익률을 설명하는 특징이 있습니다. 차익거래가격결정이론(APT) 차익거래가격결정이론(APT)은 자산의 기대 수익률이 여러 거시적 요인(금리, 물가 상승률, … Read more