KODEX 종합채권(AA-이상)액티브 ETF 분석
KODEX 종합채권(AA-이상)액티브는 국고채·통안채·특수채·회사채 등 국내 채권 전 섹터를 폭넓게 편입하되 회사채는 AA- 이상으로 신용등급을 제한하여 우량채 중심의 포트폴리오를 구성하는 채권 ETF입니다. 비교지수는 KAP 한국종합채권지수(AA-이상, 총수익)이며, 이 지수는 이자수익과 자본손익, 이자 재투자 효과까지 포함하는 총수익(TR) 성격을 갖는 것이 특징입니다. 상품명에 액티브가 포함된 만큼 단순히 지수를 기계적으로 복제하기보다 듀레이션과 섹터 비중, 종목 교체를 통해 지수 대비 초과성과를 추구하도록 설계되어 있습니다. 다만 채권형 ETF의 본질은 금리 변화에 따른 가격 변동이므로, “안전하다”는 인상만으로 접근하기보다는 금리 위험과 신용스프레드 변화를 함께 점검하는 습관이 필요합니다. 또한 채권 ETF는 주식처럼 실시간으로 거래되기 때문에 시장가격과 기준가(NAV) 사이의 괴리가 커질 수 있으며 특히 변동성이 큰 날에는 매수·매도 호가가 넓어질 수 있습니다.
따라서 단기 매매보다는 자산배분 관점에서 비중을 정하고 분할 매수와 정기 리밸런싱으로 운용하는 방식이 더 자연스럽습니다.
따라서 단기 매매보다는 자산배분 관점에서 비중을 정하고 분할 매수와 정기 리밸런싱으로 운용하는 방식이 더 자연스럽습니다.
기본 정보
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| ETF 명칭 | KODEX 종합채권(AA-이상)액티브 ETF |
| 티커 | 273130 |
| 비교지수 | KAP 한국종합채권지수(AA-이상, 총수익) |
| 운용사 | 삼성자산운용 |
| 상장일 | 2017.06.29 |
| 순자산 총액 | 약 26,475억원 |
| 총보수율 | 0.045% |
주요 특징
이 ETF는 국내 우량채 시장을 한 번에 담으면서도 국채에만 치우치지 않고 회사채까지 포함해 수익원 다변화를 노릴 수 있는 구조입니다. 동시에 AA- 이상으로 신용등급을 제한해 과도한 신용 리스크를 억제하는 점이 핵심입니다.
- 우량 신용등급(AA- 이상) 중심으로 회사채 편입 범위를 관리합니다.
- 국고채·통안채·특수채·회사채를 혼합해 섹터 분산 효과를 추구합니다.
- 액티브 운용을 통해 비교지수 대비 초과성과를 목표로 합니다.
- 채권 특성상 금리 상승기에는 가격 조정이 발생할 수 있으니 듀레이션을 함께 확인하는 것이 바람직합니다.
수익률 분석
KODEX 종합채권(AA-이상)액티브 ETF의 최근 공시된 기간 성과는 다음과 같습니다.
(2026.01.19)
| 기간 | ETF 수익률 | 기초지수 수익률 |
|---|---|---|
| 1개월 | -0.40% | -0.47% |
| 3개월 | -2.98% | -2.88% |
| 6개월 | -2.41% | -2.29% |
| 1년 | -1.15% | -1.08% |
채권 ETF의 수익률은 쿠폰 이자뿐 아니라 금리 수준 변화에 따라 발생하는 자본손익이 함께 반영됩니다. 또한 ETF와 지수 간에는 보수, 거래비용, 운용 판단에 따른 포지션 차이로 추적 차이가 발생할 수 있으니, 동일 기간을 비교해 꾸준히 점검하는 접근이 필요합니다.
주요 구성 종목
KODEX 종합채권(AA-이상)액티브 ETF의 상위 편입(노출) 항목은 다음과 같습니다.
(2026.01.20)
| 종목명 | 비중 (%) |
|---|---|
| 국고01875-5103(21-2) | 3.70% |
| 국고03625-5309(23-7) | 2.02% |
| 2026-03 국채선물3(신) | 1.73% |
| 국고02375-3809(18-7) | 1.59% |
| 국고02000-4903(19-2) | 1.51% |
| 국고02250-3709(17-5) | 1.38% |
| 국고02625-4803(18-2) | 1.15% |
| KT200-3 | 1.03% |
| LG에너지솔루션4-1 | 1.03% |
| 국고03125-5209(22-9) | 0.96% |
| 외 | – |
채권 ETF는 종목 수가 매우 많아 상위 비중만으로 전체 성격을 단정하기 어렵지만 국채 코드와 우량 크레딧 성격의 편입이 함께 보인다는 점에서 금리 민감도와 신용스프레드를 동시에 받는 구조로 이해하는 것이 합리적입니다.
투자 전략 및 유의사항
이 ETF는 현금성 자산의 대체재라기보다, 중장기 채권 비중을 통해 변동성을 낮추고 싶은 투자자에게 유용한 도구입니다. 다만 금리 상승 국면에서는 채권 가격이 하락할 수 있으므로 목표 듀레이션과 투자 기간을 먼저 정하는 것이 중요합니다.
- 금리 전망이 불확실하면 일시에 매수하기보다 분할 매수로 평균단가를 관리하는 전략이 유리합니다.
- 주식 비중이 높다면 포트폴리오 내 채권을 완충 자산으로 두고 정기적으로 리밸런싱하는 접근이 적합합니다.
- 매매 시에는 괴리율과 호가 스프레드를 확인하고 가능하면 지정가 주문을 활용하는 편이 안전합니다.
- 분배금은 발생 시점과 규모가 달라질 수 있으므로 현금흐름 목적이라면 지급 패턴 변동을 감안해야 합니다.
추가로 채권 ETF를 비교할 때는 총보수만 보지 말고, 실질 비용과 추적오차, 그리고 포트폴리오의 듀레이션을 함께 보는 것이 도움이 됩니다. 특히 듀레이션이 길수록 금리 변화에 민감해지므로 본인 포트폴리오의 주식 비중과 투자 기간에 맞춰 채권 쪽 민감도를 조절하는 것이 바람직합니다.
ETF 사는법
1. 증권사 앱(MTS) 또는 컴퓨터(HTS) 접속
- 주식 거래와 똑같이 본인의 증권 계좌 앱이나 프로그램에 로그인.
2. 투자할 ETF 종목 찾기
- 앱에서 검색창에 ETF 이름 또는 관심 있는 테마(예: 나스닥, 배당주, 2차전지 등)를 입력.
3. ETF 가격(호가창)과 정보 확인
- ETF를 선택하면 현재 가격과 매수·매도 호가창(사려는 사람과 팔려는 사람의 가격)을 확인 가능.
4. 매수(사기) 또는 매도(팔기) 버튼 클릭
- 시장가 주문 : 현재 시장 가격으로 바로 체결.
- 지정가 주문 : 원하는 가격을 미리 정해서 주문하면, 해당 가격에 도달할 때만 체결.
5. 수량 입력하고 주문하기
- 매수하고 싶은 ETF 수량을 입력한 후, 최종 금액을 확인.
- ‘주문’ 버튼을 클릭하고 확인하면 매수가 완료.
- 매도(팔기)할 때도 동일한 방법으로 진행.
6. 체결 확인
- 거래 후에는 체결내역에서 주문이 잘 이루어졌는지 확인.
- 주문이 안 되었다면 가격을 조정하거나 다시 주문.
결론
KODEX 종합채권(AA-이상)액티브는 국내 우량채 시장을 폭넓게 담으면서 AA- 이상 신용등급을 통해 리스크를 관리하고 액티브 운용으로 지수 대비 초과성과를 추구하는 종합채권 ETF입니다. 금리 환경에 따라 단기 성과는 흔들릴 수 있으나 장기적으로는 포트폴리오 변동성 완화와 자산배분 측면에서 활용 가치가 있으며 투자 전에는 듀레이션과 괴리율, 그리고 본인의 목표 투자 기간을 함께 점검하는 것이 필요합니다.
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