KODEX 유럽탄소배출권선물ICE(H) ETF 분석
KODEX 유럽탄소배출권선물ICE(H) ETF는 유럽 탄소배출권(EUA) 선물의 가격 변동을 추종하도록 설계된 ETF입니다. 유럽연합의 배출권거래제(EU ETS)는 ‘총량을 정하고(cap) 거래(trade)로 비용을 반영’하는 구조이므로 탄소가격은 규제(할당량 축소), 경기·전력수요, 연료 전환(가스·석탄 스프레드) 같은 요인에 민감하게 움직입니다. 또한 이 상품은 선물 기반이어서 월물 교체(롤오버)가 수익률에 직접 영향을 주며 종목명에 있는 (H)는 환율 변동을 줄이기 위한 환헤지 전략을 의미합니다.
기본 정보
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| ETF 명칭 | KODEX 유럽탄소배출권선물ICE(H) ETF |
| 티커 | 400570 |
| 기초지수 | ICE EUA Carbon Futures Index (ER) |
| 운용사 | 삼성자산운용 |
| 상장일 | 2021.09.30 |
| 순자산 총액 | 약 247억원 |
| 총보수율 | 0.64% |
주요 특징
이 ETF의 핵심은 유럽 탄소가격에 간접 투자한다는 점입니다. 주식·채권과 성격이 달라 분산효과를 기대할 수 있지만, 탄소정책 변화나 에너지 시장 급변 시 변동성이 매우 커질 수 있다는 점을 전제로 접근하는 편이 좋습니다. 특히 선물형 상품은 현물처럼 ‘그냥 보유하면 끝’이 아니라, 롤오버 비용(또는 이익)과 지수 산출 방식이 성과를 좌우합니다.
- EUA 선물을 통해 EU ETS 탄소가격 변동에 노출되는 구조입니다.
- Excess Return(ER) 지수 특성상 선물 교체 비용이 지수에 반영됩니다.
- (H) 환헤지로 유로/원 변동의 영향을 완화하도록 운용됩니다.
- 정책·규제 이벤트(감축 목표, 무상할당 조정 등)에 민감해 테마 리스크가 큽니다.
수익률 분석
KODEX 유럽탄소배출권선물ICE(H) ETF의 최근 공시된 기간 성과는 다음과 같습니다.
(2026.01.14)
| 기간 | ETF 수익률 | 기초지수 수익률 |
|---|---|---|
| 1개월 | 5.12% | 5.27% |
| 3개월 | 12.53% | 13.20% |
| 6개월 | 24.42% | 25.34% |
| 1년 | 14.03% | 14.96% |
단기 구간에서는 ETF와 지수 간 차이가 크지 않지만 구간에 따라 선물 롤오버, 비용, 운용·추적오차로 격차가 벌어질 수 있습니다. 따라서 “탄소가격 방향성”뿐 아니라 곡선(콘탱고/백워데이션)과 롤오버 타이밍을 함께 점검하는 습관이 중요합니다.
주요 구성 종목
KODEX 유럽탄소배출권선물ICE(H) ETF의 대표 편입(노출) 항목은 다음과 같습니다.
(2026.01.15)
| 종목명 | 비중 (%) |
|---|---|
| ECX EMISSION 2026 12 | 92.07% |
| 2026-01 달러선물 | 9.17% |
| KRANESHARES GLOBAL CARBON ET | 8.99% |
선물형 ETF는 실제 보유내역에 증거금, 단기자금, 환헤지 포지션이 함께 존재하며 세부 항목과 비중은 시장 상황과 롤오버 구간에 따라 수시로 달라질 수 있습니다.
투자 전략 및 유의사항
이 상품은 “친환경 테마”라기보다 규제 기반의 희소자산(할당량) 가격에 투자하는 성격이 강합니다. 따라서 장기 보유 시에도 정책 리스크(규칙 변경, 무상할당 조정, 시장안정화장치)와 에너지 시장 변수(전력 믹스, 경기 침체/호황)를 전제로 포지션 크기를 관리하는 편이 좋습니다.
- 비중은 작게 시작하고 목표 비중을 정해 리밸런싱하는 전략이 유리합니다.
- 콘탱고가 심하면 롤오버 과정에서 성과가 깎일 수 있으니 월물 구조를 확인하는 편이 좋습니다.
- (H) 환헤지는 환율 영향을 줄이지만 완전 헤지는 아니며 헤지 비용이 발생할 수 있습니다.
- 탄소가격 급변 시 괴리율·스프레드가 확대될 수 있어 지정가 활용이 실무적으로 도움이 됩니다.
ETF 사는법
1. 증권사 앱(MTS) 또는 컴퓨터(HTS) 접속
- 주식 거래와 똑같이 본인의 증권 계좌 앱이나 프로그램에 로그인.
2. 투자할 ETF 종목 찾기
- 앱에서 검색창에 ETF 이름 또는 관심 있는 테마(예: 나스닥, 배당주, 2차전지 등)를 입력.
3. ETF 가격(호가창)과 정보 확인
- ETF를 선택하면 현재 가격과 매수·매도 호가창(사려는 사람과 팔려는 사람의 가격)을 확인 가능.
4. 매수(사기) 또는 매도(팔기) 버튼 클릭
- 시장가 주문 : 현재 시장 가격으로 바로 체결.
- 지정가 주문 : 원하는 가격을 미리 정해서 주문하면, 해당 가격에 도달할 때만 체결.
5. 수량 입력하고 주문하기
- 매수하고 싶은 ETF 수량을 입력한 후, 최종 금액을 확인.
- ‘주문’ 버튼을 클릭하고 확인하면 매수가 완료.
- 매도(팔기)할 때도 동일한 방법으로 진행.
6. 체결 확인
- 거래 후에는 체결내역에서 주문이 잘 이루어졌는지 확인.
- 주문이 안 되었다면 가격을 조정하거나 다시 주문.
결론
KODEX 유럽탄소배출권선물ICE(H)는 ICE EUA Carbon Futures Index(ER)를 바탕으로 유럽 탄소배출권 선물에 노출되는 ETF이며, 환헤지(H)로 환율 변동을 일부 완화하면서도 탄소가격 방향성에 투자할 수 있는 도구입니다. 다만 선물형 특성상 롤오버와 정책 변수에 의해 성과가 크게 흔들릴 수 있으므로, 핵심 자산이라기보다 위성(테마) 포지션으로 제한적인 비중에서 활용하는 접근이 적합합니다.
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